105家公司一季度业绩下降

　　随着一季报披露完毕，次新股频现业绩“变脸”，受到市场参与各方的关注。统计显示，2016年和今年上市的次新股中，有33家公司今年一季度出现业绩亏损，105家公司今年一季度出现业绩下降，其中业绩降幅超过50%的有26家。

　　以创业板为例，一季度亏损的次新股包括科大国创、辰安科技、博思软件、深冷股份、先进数通、新晨科技、古鳌科技、丝路视觉、理工光科、数字认证、天铁股份等16家。

　　其中，去年登陆创业板的博思软件一改连续三年盈利的“亮眼表现”，一季度亏损590万元，同比增长率为-452%。对此公司解释称，为了拓展业务，各办事处人员数量增长使得工资等费用增加。

　　多因素致“地雷”增多

　　一季度次新股频现业绩“变脸”，恰与今年以来新股发行节奏明显加快同步。有人质疑这会不会是IPO提速“惹的祸”？

　　资深财经评论人士贺宛男称，2016年至今上市的新股和次新股中，亏损加上业绩下降的比例估计在15%至20%。如此高的比例为历年所没有。“一上市就告亏，板子该打谁？”贺宛男说，发行公司该打，中介机构也有责任向投资者说清楚。

　　在多位业界人士看来，多因素导致了次新股中“地雷”增多。

　　兴业证券策略研究员张兆分析认为，在目前上市周期冗长的背景下，部分企业的确存在等待期内“冲业绩”，上市后继续增长乏力的情况。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙等专家也表示，盈利下降的次新公司中，除了少数上市前进行利润“包装”外，大多还是由于宏观经济下行压力较大或行业整体状况不佳所致。特别是新上市公司以中小市值居多，抵御外部环境变化的能力相对较弱。

　　此外，一些行业的确存在经营季节性波动的特征，这也导致部分次新股一季报业绩“变脸”。

　　“带病闯关”空间被压缩

　　经历了2016年的提速之后，IPO已步入常态化，今年以来稳定在每周核发10家的节奏。

　　作为A股的“入门关”，IPO发行审核也显现趋严态势。进入2017年以来，共有175家企业进入发审环节，19家被否，否决率达到10.9%，在去年前三季度的6.2%和去年四季度的7.5%基础上继续稳步提高。

　　上海一村投资管理有限公司总经理潘江认为，IPO否决率上升、核准率下降，部分在审企业撤回申请，均显示在发审趋严背景下，“带病申报”空间被大大压缩。